9萬小公司變「國家提款機」？曠世智能4000萬公股投資爭議與涉詐疑雲

資本額僅9萬元的微型新創公司，如何在幾年內吸引國發基金與泛公股創投大筆注資逾4000萬元？近期立法院與輿論針對「曠世智能」一案引發強烈檢驗。從股權面額異常拆細、特定政治人物親屬低價入股，到公司捲入詐騙起訴案仍獲公股投資，最後面臨資產暴跌逾7成、全民公帑慘賠近3000萬元的困境，此案更被在野民代與財經界直指為「如興案」翻版。

爭議一：9萬資本與0.5元面額操作，綠營高層家族精準低價入股

曠世智能股份有限公司成立於2018年2月，當時實收資本額僅有新台幣9萬元（發行9,000股、每股10元）。然而，該公司隨後展開了一連串不尋常的資本變更：

• 降面額稀釋股權：2021年5月5日，公司將原本每股10元的面額大幅調降為0.5元，讓總股數一舉倍增至200萬股。

• 蘇巧純入主增資：2021年8月，前行政院長蘇貞昌之女蘇巧純以持有723,456股正式入主曠世智能擔任董事；隨後在2022年7月，蘇巧純持股更進一步擴增至4,991,846股。

• 公股資金迅速到位：在蘇巧純大幅增加持股短短數月內，台企銀創投與國發基金分別於2022年10月與11月進場，分別投入2080萬元與1999.9萬元，合計注資超過4079萬元。

• 地址重疊家族據點：2024年5月，曠世智能登記地址甚至直接變更至台北市南京東路二段，與蘇貞昌創立的「超越基金會」及蘇巧純負責的「二三設計」位處同一大樓。

以每股0.5元成本大舉布局的原始股東，對照後續公股以每股13元高額溢價接盤，引發外界對利用權勢進行「低買高捧」利益輸送的嚴肅質疑。

爭議二：前腳才因詐騙遭檢方起訴，公股資金後腳隨即進場

除了股權結構疑雲，官方投資前的徵信審查機制（Due Diligence）更出現重大破綻：

• 檢方起訴書曝光詐騙事實：依據臺灣桃園地方檢察署起訴書（111年度偵字第31240號），該起訴書早於2022年10月20日發布，內文明確載明有詐騙集團假借非法經營期貨與顧問業務，長期利用「曠世智能」理財平台對外行騙並吸納資金。

• 徵審機制失靈執意注資：在起訴書公諸於世之際，國發基金與台企銀仍在2022年10月及11月火速通過投資決議，遭立法委員強烈批評審核機制形同虛設，甚至明知平台涉法仍為其背書挹注國家公帑。

爭議三：公帑投資後營運崩盤，編制縮編至8人、血虧近3000萬

取得逾4000萬政府與公股資金後，曠世智能的營運表現不僅未見起色，反倒出現斷崖式滑落：

台企銀於2026年10月16日提交立法院的官方書面報告坦言，曠世智能新產品研發失利、支出擴大，且理財平台市場競爭加劇，導致自112年至114年營收逐年衰退逾10%，112年後全面陷入營運虧損。整間公司編制更急速縮編至僅剩8人。公股當初以每股13元高價進場，如今每股現值縮水至3.8元，整體跌幅高達70.7%，全民納稅錢慘虧近3000萬元。

反觀原始股東當初以每股0.5元低價持有近500萬股，即便在公司虧損萎縮、每股跌至3.8元的情況下，原始持股帳面依然享有數倍獲利，「國家血虧、特定家族依舊獲利」的強烈對比引爆公憤。

爭議四：宛如「如興案」翻版，國發會卻搬「商業秘密」拒絕公開

2017年牛仔褲代工廠如興辦理現金增資，以每股18.6元高額溢價發行並宣稱募資130.2億元，國發基金當年帶頭盲目注資近15億元，最終如興爆發假帳弊案、高層潛逃，公帑血本無歸。

如今曠世智能同樣以每股面額0.5元、溢價26倍（每股13元）的高風險方式引進公股投資：

• 國發會公函承認高額溢價：國發會在回覆立委陳清龍的官方公文中，正式承認投資餘額高於公司實收資本額係因「增資採溢價發行」。

• 以保密協議規避監督：針對立委索取每股募資定價依據與審查明細，國發會卻搬出「雙方簽有保密協議」，並援引《政府資訊公開法》第18條第1項第7款「營業秘密與經營事業資訊」為由拒絕公開，甚至表示已洽請律師研議因應。

國發基金身為肩負國家產業轉型重任的公共資金，在連番踩雷後仍以商業機密為遮羞布，拒絕向國會與納稅人交代投資定價的合理性。一間9萬元起家的公司，如何在捲入詐騙爭議的當下順利通過公股層層審核，並在公帑巨幅虧損之際讓特定關係人全身而退，已成為台灣創投資金管理上必須徹查的重大制度破口。